האם ההצעה הנועזת של נאסד"ק תשנה את העתיד של רגולציה על נכסים דיגיטליים?

• נסדאק קוראת לשינוי רגולטורי בארה"ב עבור נכסים דיגיטליים, ומציעה מערכת סיווג חדשה.
• המלצות כוללות חלוקה של נכסים דיגיטליים לארבע קטגוריות: ניירות ערך פיננסיים, חוזי השקעה בנכסים דיגיטליים, סחורות דיגיטליות ונכסים דיגיטליים נוספים.
• ניירות ערך פיננסיים יישארו תחת פיקוח ה-SEC, בעוד שסחורות ייכנסו תחת רגולציית ה-CFTC.
• נסדאק רואה חזון של מודל מסחר מאוחד שמשלב סוגי נכסים מגוונים, הנדרש לאישור קונגרס.
• המסגרת המוצעת מדגישה את הגנת המשקיעים ואת בהירות הרגולציה תוך קידום חדשנות.
• נסדאק מדגישה את היקף הפעולה והניסיון הגלובלי שלה, ודוגלת באיזון בין פיקוח לצמיחת השוק.
• התוכנית שואפת להתאים את הפרקטיקות הרגולטוריות לנוף המשתנה של נכסים דיגיטליים.

בעוד רוחות השינוי ממשיכות לנשוב על פני הנוף הכלכלי, נסדאק, טיטאן גלובלי בתחום ההנפקות בבורסה ובקריפטו, שלחה קריאה רועמת לרגולטורים האמריקאיים. מכתב מפורט בן 23 עמודים, שמיועד לצוות המטלות הקריפטו של רשות ניירות הערך (SEC), מזמין שינוי נועז בסיווג נכסים דיגיטליים. באמצעות דימויים חיים והצעות חזקות, נסדאק מציעה דרך לסיווג נכסים דיגיטליים שעשויה להגדיר מחדש את הריקוד הרגולטורי בין משגיחי הכספים למחדשים.

דמיינו את הרצפה התוססת של בורסה, שבה האנרגיה ניכרת וכל תנועה של השעון מסמנת את זזות הנכסים. לתוך הארנה הזו, נסדאק מציעה חלוקה של נכסים דיגיטליים לארבע קטגוריות שונות. המטרה היא להעניק תפקידים ברורים לרשויות הפיקוח ולפשט את השילוב של נכסים חדשים במסגרת השוק הקיימת.

ניירות ערך פיננסיים, לפי חזון זה, יכללו טוקנים המקושרים לנכסים המדורגים כיום כניירות ערך, כמו מניות ואגרות חוב. כמו שחקנים על במה שזוהתה היטב, הם ימשיכו לפעול תחת העין הבוחנת של ה-SEC, תוך שמירה על הקצב המוכר שלהם על רצפות השוק.

חוזי השקעה בנכסים דיגיטליים זקוקים לבחינה נוספת לפי גרסה מדויקת של מבחן הוואי, שהוא עקרון בסיסי בחוק ניירות ערך אמריקאי. קטגוריה זו מיועדת לגשר על הפער בין ניירות ערך מסורתיים ובין המקבילות הדיגיטליות שלהם.

סחורות דיגיטליות עושות הקשר לחומרי גלם ומוצרים, יסודיים אך רב-תכליתיים. כאן, ה-CFTC תשתמש במומחיות שלה, ותוודא שהנכסים הללו ייסחרו בדיוק כמו סחורות פיזיות.

ואז מגיע הים הרחב של נכסים דיגיטליים נוספים—מגוון של חידושים שנקלים בקלות. אלו הם אדמות הקצה של העולם הדיגיטלי, שבהן כללים חדשים לא צריכים לחול אלא אם כן יש בכך צורך ממשי, מה שמאפשר יצירתיות לשגשג ללא מגבלות.

המכתב, אשר ממומן על ידי ג'ון זקה, המנהל הרגולטורי הראשי של נסדאק, הוא לא רק על חלוקה אלא על אחדות. הוא מציע מודל מסחר המשלב פלטפורמות נכסים דיגיטליים המציעות חוזי השקעה וסחורות זה לצד זה. גבול חדש, שבו הקווים בין הסמכויות מתמזגים לפעולה חלקה, חזון שנסדאק מאמינה שניתן לממשו רק עם אישור קונגרס.

נסדאק לא מסתמכת על רעיונות נועזים בלבד. היא מדגישה את כישוריה, ומצהירה על שלטון תפעולי על פלטפורמות דיגיטליות הפרוסות על פני שישה יבשות. עם עיניים על הגנה על משקיעים, היא מפצירה ברגולטורים לאכוף אמצעי בטיחות מחמירים, ולוודא שהחברות לא מעבירות עסקאות של משקיעים ללא פיקוח נאות.

מה שחשוב? בעוד נכסים דיגיטליים ממשיכים לעלות במעלה, המתווה של נסדאק מציע דרך—המזמינה רגולטורים ומחדשים לנצל את הפוטנציאל של השינוי הדיגיטלי תוך הגנה על כבוד השוק. האם העולם יישמע לקריאת נסדאק, ויבנה מודל רגולטורי מהדהד לרוח החדשנות שלה? רק הזמן יגיד כששיח סביב נכסים דיגיטליים הולך ותופס תאוצה.

הצעת הנועזות של נסדקא לסיווג נכסים דיגיטליים: עידן חדש עבור רגולציה של קריפטו?

הבנת הצעת נסדאק לסיווג נכסים דיגיטליים

נסדאק, מנהיגה המוערכת בתחום ההנפקות בבורסה ובקריפטו, הקיפה הצעה מקיפה לצוות המטלות הקריפטו של רשות ניירות הערך (SEC), המציעה גישה משתנה לרגולציה של נכסים דיגיטליים. הצעה זו מעודדת את סיווג הנכסים הדיגיטליים לארבע קטגוריות שונות, לכל אחת מהן מסגרת רגולטורית מותאמת המיועדת לפשט את שילובם בשוק הפיננסי הנוכחי. להלן מבט קרוב יותר על חלוקות אלו ומה הן משמעותן לשוק.

חקר הקטגוריות הארבע

1. ניירות ערך פיננסיים:
– אלו הם טוקנים המקושרים לניירות ערך קיימים כמו מניות ואגרות חוב, תחת רגולציה של ה-SEC.
– על ידי סיווגם כניירות ערך פיננסיים, נסדאק שואפת לנצל את המסגרות הרגולטוריות הקיימות, ולהבטיח יציבות בשוק והגנה על משקיעים.

2. חוזי השקעה בנכסים דיגיטליים:
– ייבחנו utilizando מבחן ההוואי המכוון, שהיא אבן יסוד בחוק ניירות ערך האמריקאי.
– קטגוריה זו מיועדת לגשר על הפער בין טוקנים דיגיטליים לניירות ערך מסורתיים, ומביאה את הפיקוח הדרוש לכלים פיננסיים מתחדשים.

3. סחורות דיגיטליות:
– אלו מייצגות טוקנים הדומים לחומרי גלם, וייכנסו תחת סמכות ה-CFTC.
– הגישה ממקמת את ה-CFTC לווסת נכסים דיגיטליים בדיוק, בדומה לאופן שבו מתקיימת ניהול סחורות פיזיות.

4. נכסים דיגיטליים אחרים:
– מקיפים מוצרים דיגיטליים מגוונים וחדשניים שאינם ניתנים לסיווג פשוט.
– נסדאק רואה בהפחתת רגולציה לעידוד חדשנות, מגיעה לפוטנציאל של טכנולוגיות בלוקצ'יין ופיננסים מבוזרים (DeFi).

שאלות דוחקות ותובנות מעמיקות

1. מדוע הצעת נסדאק משמעותית?

הצעת נסדאק היא הצעה משנה משחק המיישרת קו עם דרישות רגולטוריות עם הטבע החדשני של נכסים דיגיטליים. על ידי הכרה בסוגי נכסים שונים, היא מקלה על תהליך רגולטורי מקיף ויעיל יותר. זה מעודד את ביטחון המשקיעים ותומך בצמיחה ברת קיימא בתעשייה.

2. מהו האתגרים הפוטנציאליים?

למרות ההבטחות, ההצעה נתקלת במכשולים:
– מכשולים רגולטוריים: דורש התאמות משמעותיות למסגרות משפטיות קיימות עשוי להיתקל בהתנגדות מגופים רגולטוריים.
– אימוץ שוק: התעשייה הפיננסית ידועה בזהירותה, וקבלת שינויים אלו עשויה לקחת זמן.
– אינטגרציה טכנולוגית: פלטפורמות יצטרכו להתאים כדי לנהל סוגי נכסים שונים בצורה אפקטיבית.

3. כיצד זה ישפיע על שוק הקריפטו?

ההצעה שואפת לשפר את יציבות השוק וההגנה, דבר שיכול לשפר את הלגיטימציה של קריפטו ולעודד更多 משקיעים מוסדיים להשתתף, מה שידחוף לצמיחה.

אסטרטגיות פעולה עבור בעלי עניין בנכסים דיגיטליים

– שמרו על מידע עדכני: פיקוח מתמשך על שינויים רגולטוריים והבנת השפעתם על הפעולות תהיה קריטית.
– העריכו את מצב הציות: העריכו את חובות הרגולציה על פני שיפוטים שונים כדי להבטיח עמידה בסטנדרטים המשתנים.
– אמצו גמישות טכנולוגית: הציבו בפלטפורמות את היכולת להשתלב ולנהל סוגי נכסים חדשים.

מחשבות סופיות

הצעת נסדאק מציעה חזון מרגש לעתיד הרגולציה של נכסים דיגיטליים. על ידי פתיחת הדרך לתפקידים ואחריות ברורים יותר בין גופי הפיקוח, היא מניחה את היסודות לשוק נכסים דיגיטליים בוגר ועמיד. ככל ששיח זה נמשך, בעלי עניין צריכים להתכונן לשינויים מדיניות מיידיים ולמנף את עצמם כמובילים בשינוי הפיננסי הדיגיטלי.

למידע ותובנות נוספות על יוזמות נסדאק ושינויים רגולטוריים, בקרו באתר הרשמי של נסדאק.